Komponen-komponen Dasar Obligasi FR (Fixed Rate)
Hal-hal yang harus kamu ketahui sebelum memutuskan untuk membeli Obligasi FR (Fixed Rate), dapat kamu pelajari dalam penjelasan berikut.
Obligasi FR memiliki kupon yang tetap. Tetapi, harga obligasi tidak tetap karena diperjualbelikan di pasar sekunder sehingga mengalami pergerakan harga. Saat investor membeli obligasi di harga diskon (<100), maka sebenarnya investor bisa mendapatkan keuntungan (yield) lebih tinggi daripada tingkat kupon, dan sebaliknya.
Yield
Yield adalah rata-rata return/keuntungan per tahun sesungguhnya yang akan kamu dapat jika memegang obligasi hingga jatuh tempo. Yield yang kamu dapat akan semakin besar apabila kamu membeli FR dengan harga per unit yang lebih murah dan akan semakin kecil ketika kamu membeli FR di harga per unit yang lebih mahal.
Kupon
Kupon adalah Imbal hasil yang dibayarkan kepada pemilik obligasi. Kupon dihitung dalam persentase terhadap jumlah pokok utang dan dalam satuan waktu satu tahun. Jadi misalkan kamu memegang obligasi sebesar 10 juta dengan kupon 6% berarti dalam satu tahun kamu akan mendapatkan Rp600 ribu sebelum dipotong pajak. Karena pembagian kupon dilakukan setiap 6 bulan (2 kali dalam setahun), berarti setiap pembagian kupon kamu akan mendapatkan Rp300 ribu sebelum dipotong pajak.
Harga Beli
Harga beli adalah harga yang kamu bayarkan untuk membeli Obligasi FR pada nominal tertentu.
Berikut ini 3 jenis harga beli Obligasi FR yang perlu kamu ketahui:
Harga Par = Jika harga obligasi FR sama dengan nilai nominal obligasi di 100
Harga Premium = Jika harga Obligasi FR lebih mahal dari nilai nominal obligasi di 100
Harga Diskon = Jika harga obligasi FR lebih murah dari nilai nominal obligasi di 100
Faktor yang paling berperan terhadap perubahan harga ini adalah ekspektasi tingkat suku bunga acuan.
Ketika ekspektasi suku bunga naik → Investor lebih tertarik untuk menyimpan uang di deposito karena kupon Obligasi FR tetap → Yield harus naik untuk memberikan kompensasi demi menjaga permintaan investor terhadap Obligasi → sehingga Harga Obligasi FR turun.
Hal ini berlaku sebaliknya. Jika ekspektasi suku bunga turun, maka Yield juga akan turun sehingga Harga Obligasi FR naik.
Pada akhirnya, harga Obligasi FR akan kembali ke harga 100 menjelang jatuh tempo. Jadi, tidak perlu khawatir dengan fluktuasi harganya selama kamu memegang Obligasi FR.
Accrued interest atau kupon berjalan adalah kupon yang harus dibayar oleh pihak pembeli Obligasi kepada pihak penjual apabila transaksi terjadi di antara tanggal pembayaran kupon.
Misalnya, kamu membeli produk Obligasi pada 1 April, sedangkan tanggal pembagian kupon adalah setiap tanggal 1 Januari dan 1 Juli. Maka saat melakukan pembelian Obligasi, selain membayar pokoknya, kamu juga perlu membayar nilai kupon berjalan dari tanggal pembayaran kupon terakhir (1 Januari) hingga saat tanggal transaksi (1 April) kepada pemilik obligasi sebelumnya karena kupon pada periode tersebut merupakan hak pemilik obligasi sebelumnya. Pada saat pembagian kupon selanjutnya yaitu tanggal 1 Juli, kamu akan mendapatkan hak penuh kupon selama 6 bulan berjalan dari 1 Januari hingga 1 Juli.
Sebaliknya, jika kamu melakukan penjualan Obligasi pada tanggal 1 Juli, selain mendapatkan nilai hasil penjualan berdasarkan harga pasar yang berlaku, kamu juga akan mendapatkan nilai kupon berjalan atas bunga dari tanggal pembayaran kupon terakhir (1 Januari) hingga saat tanggal transaksi (1 April).
Misal, Obligasi FR0086 membagikan kupon 2 kali dalam setahun, setiap 15 April dan 15 Oktober. Kamu membeli obligasi FR0086 di tanggal 15 Mei. Kupon dari tanggal 15 April sampai 15 Mei ini sebenarnya adalah hak pemilik investor sebelumnya. Jadi, kamu sebagai pemilik baru harus membayarnya ke pemilik FR0086 sebelumnya. Nanti di tanggal 15 Oktober, kamu akan menerima kupon selama 6 bulan full ke RDN Stockbit kamu. Jadi, pembayaran kupon berjalan bukan merupakan kerugian.
Obligasi FR memiliki kupon yang tetap. Tetapi, harga obligasi tidak tetap karena diperjualbelikan di pasar sekunder sehingga mengalami pergerakan harga. Saat investor membeli obligasi di harga diskon (<100), maka sebenarnya investor bisa mendapatkan keuntungan (yield) lebih tinggi daripada tingkat kupon, dan sebaliknya.
Apa perbedaan yield dan kupon?
Yield
Yield adalah rata-rata return/keuntungan per tahun sesungguhnya yang akan kamu dapat jika memegang obligasi hingga jatuh tempo. Yield yang kamu dapat akan semakin besar apabila kamu membeli FR dengan harga per unit yang lebih murah dan akan semakin kecil ketika kamu membeli FR di harga per unit yang lebih mahal.
Kupon
Kupon adalah Imbal hasil yang dibayarkan kepada pemilik obligasi. Kupon dihitung dalam persentase terhadap jumlah pokok utang dan dalam satuan waktu satu tahun. Jadi misalkan kamu memegang obligasi sebesar 10 juta dengan kupon 6% berarti dalam satu tahun kamu akan mendapatkan Rp600 ribu sebelum dipotong pajak. Karena pembagian kupon dilakukan setiap 6 bulan (2 kali dalam setahun), berarti setiap pembagian kupon kamu akan mendapatkan Rp300 ribu sebelum dipotong pajak.
Mengapa harga beli Obligasi FR berubah-ubah?
Harga Beli
Harga beli adalah harga yang kamu bayarkan untuk membeli Obligasi FR pada nominal tertentu.
Berikut ini 3 jenis harga beli Obligasi FR yang perlu kamu ketahui:
Harga Par = Jika harga obligasi FR sama dengan nilai nominal obligasi di 100
Harga Premium = Jika harga Obligasi FR lebih mahal dari nilai nominal obligasi di 100
Harga Diskon = Jika harga obligasi FR lebih murah dari nilai nominal obligasi di 100
Faktor yang paling berperan terhadap perubahan harga ini adalah ekspektasi tingkat suku bunga acuan.
Ketika ekspektasi suku bunga naik → Investor lebih tertarik untuk menyimpan uang di deposito karena kupon Obligasi FR tetap → Yield harus naik untuk memberikan kompensasi demi menjaga permintaan investor terhadap Obligasi → sehingga Harga Obligasi FR turun.
Hal ini berlaku sebaliknya. Jika ekspektasi suku bunga turun, maka Yield juga akan turun sehingga Harga Obligasi FR naik.
Pada akhirnya, harga Obligasi FR akan kembali ke harga 100 menjelang jatuh tempo. Jadi, tidak perlu khawatir dengan fluktuasi harganya selama kamu memegang Obligasi FR.
Apa itu kupon berjalan?
Accrued interest atau kupon berjalan adalah kupon yang harus dibayar oleh pihak pembeli Obligasi kepada pihak penjual apabila transaksi terjadi di antara tanggal pembayaran kupon.
Misalnya, kamu membeli produk Obligasi pada 1 April, sedangkan tanggal pembagian kupon adalah setiap tanggal 1 Januari dan 1 Juli. Maka saat melakukan pembelian Obligasi, selain membayar pokoknya, kamu juga perlu membayar nilai kupon berjalan dari tanggal pembayaran kupon terakhir (1 Januari) hingga saat tanggal transaksi (1 April) kepada pemilik obligasi sebelumnya karena kupon pada periode tersebut merupakan hak pemilik obligasi sebelumnya. Pada saat pembagian kupon selanjutnya yaitu tanggal 1 Juli, kamu akan mendapatkan hak penuh kupon selama 6 bulan berjalan dari 1 Januari hingga 1 Juli.
Sebaliknya, jika kamu melakukan penjualan Obligasi pada tanggal 1 Juli, selain mendapatkan nilai hasil penjualan berdasarkan harga pasar yang berlaku, kamu juga akan mendapatkan nilai kupon berjalan atas bunga dari tanggal pembayaran kupon terakhir (1 Januari) hingga saat tanggal transaksi (1 April).
Misal, Obligasi FR0086 membagikan kupon 2 kali dalam setahun, setiap 15 April dan 15 Oktober. Kamu membeli obligasi FR0086 di tanggal 15 Mei. Kupon dari tanggal 15 April sampai 15 Mei ini sebenarnya adalah hak pemilik investor sebelumnya. Jadi, kamu sebagai pemilik baru harus membayarnya ke pemilik FR0086 sebelumnya. Nanti di tanggal 15 Oktober, kamu akan menerima kupon selama 6 bulan full ke RDN Stockbit kamu. Jadi, pembayaran kupon berjalan bukan merupakan kerugian.
Diperbarui pada: 19/07/2024
Terima kasih!